一鼎盈功率半导体厂商集体涨价、业绩预增行业何以实现“困境反转”？

继国际巨头英飞凌宣布功率半导体涨价后，国产企业密集跟进，士兰微、华润微、宏微科技、新洁能等均发布调价通知。最新业绩预告显示，多家A股功率半导体等上市公司业绩向好。

业内人士向记者介绍，上游原材料价格波动等因素并不足以支撑10%的功率半导体行业全面提价，而更深层的原因指向产能供不应求。

龙头股业绩向好

2月27日，宏微科技发布业绩快报显示，2025年公司归属于母公司所有者的净利润扭亏，实现1743.3万元。

“2025年，公司所处的功率半导体行业景气度回升。”宏微科技介绍，随着全球智算投资持续加码，芯片功耗攀升与机柜密度跃增驱动供电升级，新能源发电、工业控制、AI服务器电源等领域对新型电力电子装置的需求加速迭代。

在此背景下，宏微科技持续丰富IGBT、MOSFET、FRD及SiC、GaN产品组合，扩大业务外延，丰富客户结构，根据客户需求提供定制化的功率器件解决方案，带动了整体盈利能力提升。

另外，随着下游市场景气度的提升，行业供求关系持续改善，公司积极调整经营策略，叠加3—5年长账龄呆滞库存的集中清理，资产减值损失计提金额同比大幅减少，对当期净利润改善贡献显著。

在巩固现有硅基器件主航道优势的同时，宏微科技加速渗透SiC和GaN为代表的第三代半导体高性能功率模块在多场景中的规模化应用，重点布局AI服务器电源、人形机器人关节控制、可控核聚变、低空经济等成长性领域，持续深化技术研发与客户合作，提升产品的核心竞争力，力争在新兴赛道构建先发优势，为公司的可持续发展蓄力护航。

除了宏微科技外，源杰科技最新业绩快报也实现扭亏，去年公司归母净利润达到1.91亿元，显著受益于数据中心CW光源产品需求爆发与高毛利结构占比提升，另外，公司通过私募基金间接投资的高科技企业估值上升带来可观投资收益，叠加政府补助项目验收确认，进一步增厚净利润。

另外，士兰微1月发布的业绩预告显示，去年公司实现归母净利润预计为3.3亿元至3.96亿元，同比增长50%至80%。

报告期内，公司子公司士兰集成5、6吋芯片生产线、子公司士兰集昕8吋芯片生产线、重要参股企业士兰集科12吋芯片生产线均实现满负荷生产。士兰集成、士兰集昕、士兰集科三家公司的盈利水平均较2024年有所提升。

AI需求强劲

2025年前三季度，功率半导体/分立器件上市公司业绩就已经实现好转。据统计，去年前三季度，（申万）分立器件上市公司盈利增速大幅提升，同比增长约1倍，AI、储能等需求拉动显著，在半导体细分领域业绩改善力度仅次于模拟芯片。

今年以来，功率半导体更是掀起了涨价潮。

受上游有色金属等材料价格上涨影响，宏微科技发涨价函，自3月1日起正式上调IGBT单管及模块、MOSFET器件等核心产品价格。士兰微也发布涨价函，自2026年3月1日起对小信号二极管、沟槽TMBS及MOS类芯片提价10%。另外，华润微也确认自2026年2月1日起，由于上游原材料及关键贵金属涨价，公司部分产能供应持续紧张，决定对全系列微电子产品启动价格上调，上调幅度最低为10%。

业内人士援引分析报告向记者表示，上游原材料价格波动、晶圆制造成本高企、高端封装资源紧张，这些都挤压了制造端的利润空间，但是原材料涨价的幅度，远不足以支撑10%的全面提价。而更深层的原因指向产能供不应求。

对此，CIC灼识咨询董事总经理柴代旋向证券时报记者表示，分立器件尤其是功率半导体的强劲增长，主要得益于下游需求的稳健复苏和新兴应用的强势拉动，新能源汽车、AI数据中心、储能、光伏等新兴领域对高效能功率器件（如IGBT、MOSFET）的需求也呈现快速增长。

进一步来看， AI数据中心的服务器电源、不间断电源（UPS）等基础设施需要处理更大的功率，直接拉动MOSFET、IGBT等功率器件的需求。目前，中美两国对于AI领域的资本开支规模还在持续增长，AI数据中心作为重要的AI基础设施，其快速的建设和部署对于模拟芯片和分立器件的长期发展具有重要推动作用。

另外，“碳中和”目标下的能源革命为两者带来了强劲且长期持续的动力。在光伏和储能系统中，逆变器是核心部件，其内部的母线电压/电流检测、过流保护、隔离驱动等功能需要大量模拟芯片。同时，储能系统的功率转换单元（PCS）和电池管理系统（BMS）也高度依赖分立器件和模拟芯片来实现高效的能源控制与管理。随着全球能源转型的持续推进，储能的拉动作用将非常深远。

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